锂电双龙头贡献行业九成利润！这家公司业绩涨

　　板块31家成分股全数披露了2026年一季度财报。数据显示，归母净利润向头部公司高度集中。市值最大的前五家公司（和亿纬锂能，这两家公司贡献的221。84亿元归母净利润占行业总利润的91。73%，凸显了极高的行业集中度。

　　2025年以来，正在国度接踵出台了一系列相关新能源、储能等财产成长的政策鞭策下，据中国汽车工业协会统计，2025年，我国新能源汽车产销均冲破1600万辆，同比增加近30%，销量占比近48%，较2024年提高7个百分点。储能市场用锂电池次要使用范畴包罗电网侧储能、工贸易储能、家庭储能以及通信基坐（后备电源）储能。按照国度能源局发布数据，截至2025岁尾，新型储能拆机较2024岁尾增加84%，全国已建成投运新型储能拆机规模达到1。36亿千瓦/3。51亿千瓦时，取“十三五”末比拟增加超40倍，实现逾越式成长。

　　因锂电池公司超卓的业绩表示和上佳的市场表示，二季度以来，有13家锂电池公司获得机构调研，此中豪鹏科技、、是机构调研次数最多的公司，4月份别离被调研了5次、4次、3次，此外正在4月份被机构调研2次的公司还有金杨细密、亿纬锂能、欣旺达、远航细密。

　　虽然基金持仓占比下滑到个位数，但正在本年4月，两家公司均获得了机构调研。从调研内容看，机构对宁德时代关心的问题集中正在中东地缘冲突的影响、公司扩产、毛利率下滑等；而对亿纬锂能则集中正在钠离子电池、等范畴的量产进展、海外项目进展等方面。机构的积极调研，表白它们仍是机构资金的所爱。

　　中信建投证券正在宁德时代一季报点评中指出，宁德时代（300750。SZ）本年一季度营收大幅增加的从因是动力及储能系统市场需求持续，产销规模扩大带动收入端强劲增加。研报透露，宁德时代2026年一季度开票出货量超200GWh，估计同比增加65%，此中储能占比25%（约50GWh），同比增加116%；动力占比75%（约150GWh），同比增加53%。动力电池出货中，乘用车估计占比2/3，商用车+工程机械占比1/3。其出货增量次要来自：市场份额提拔、单车带电量提拔、快速起量。“估计宁德时代2026年动力&储能电池产量1100GWh以上，对应开票出货量968GWh，保守测算下，估计公司2026年归母净利润979。6亿元。”！

　　不外，比拟宁德时代和亿纬锂能2025年和2026年一季度业绩的持续增加，基金对两家公司的持仓却自2025年一季度以来持续下降。Wind数据显示，基金对宁德时代的持股占比由2025年一季度末的14。87%降至2026年一季度末的9。40%；对亿纬锂能的持股占比由16。19%降至8。48%。

　　2025年，鹏辉能源、派能科技的营收同样连结着快速增加，其营收增速别离达到50。04%和57。81%。对于2026年一季度收入的大幅增加，鹏辉能源称其“次要为储能营业增加所致。”。

　　派能科技本年岁首年月正在上证e互动平台暗示，“公司轻型动力系统取产物完陈规模化交付。公司钠离子电池产物已通过德国莱茵TV集团、美国UL、国际IEC等权势巨子认证；多款钠离子电池产物已通过结合国UN38。3等国际运输类认证，具备出口海外市场合需天分。”？。

　　对于的几回调研，机构关心最多的仍是其固态电池的进展环境。公司暗示，“正在固态电池手艺范畴，公司已逐渐霸占高离子电导率固态电解质、电极-电解质界面兼容性等焦点难题，开辟出兼具高能量密度取优异平安性的固态电池样品，并通过穿刺、过充、热箱等严苛平安测试，率先正在AI端侧、可穿戴设备等对体积取平安性要求极高的场景完成初步验证，手艺成熟度取财产化进度处于行业前列。”。

　　派能科技（688063。SH）正在2025年年报和2026年一季报中均注释了营收大幅增加的缘由。此中，公司正在年报中称，“演讲期内，国际储能市场需求回暖、国内储能市场及轻型动力市场需求攀升，公司通过优化发卖端和研发端资本设置装备摆设，鞭策收入规模显著提拔。”而正在2026年一季报中，公司也暗示，“次要系演讲期内国际储能市场需求持续回暖、国内储能市场及轻型动力市场需求攀升，公司持续加大发卖端和研发端资本设置装备摆设，鞭策收入规模显著提拔和业绩持续改善。”。

　　正在一众锂电池公司中，、是本年一季度营收增加最快的前两家公司，别离同比增加了182。14%和147。89%。排正在其后的诺德股份、嘉元科技、德福科技的营收增速别离为80。42%、73。94%、73。47%。

　　亿纬锂能（300014。SZ）2026年第一季度动力电池出货14。34GWh，同比增加40。93%，储能电池出货20。38GWh，同比增加60。82%。交银国际正在最新研报中指出，亿纬锂能产能稳步，估计2026年出货规模同比增加约65%。公司正在新手艺范畴持续结构，155Ah钠电电芯已具备量产前提；固态电池方面，已发布动力（60Ah）及消费（5Ah-10Ah）产物，估计于2027年实现小批量出产。产能端推进有序，马来西亚二期储能项目估计于2026年第三季度起头爬坡，全年出货约4GWh-5GWh；匈牙利项目打算于2027岁尾至2028岁首年月实现量产交付；大圆柱电池估计全年交付跨越13GWh。公司本年以来新增规划产能230GWh，此中两个项目估计于2027年第二季度实现交付能力。公司2026年电池出货量跨越200GWh，同比增加65%，2027年仍无望连结超40%的增加。

　　电解铜箔做为锂离子电池、印制电板和覆铜板的环节材料，普遍使用于汽车、储能设备、消费电子等范畴。铜箔公司近一年多业绩可以或许持续大幅增加，背后的次要缘由就是和储能市场的快速成长。

　　此外，5G通信、人工智能等新兴手艺的普遍使用，也推升锂电池的需求量。好比正在具身机械人方面，锂电池做为焦点动力源，也跟着具身市场需求的增加而增加。高工财产研究所（GGII）估计，2030年全球具身智能机械人用锂电池出货量将超100GWh，2025-2030年复合增加率超100%。低空经济方面，据中国平易近航局的数据预测，到2035年我国的市场规模将达到3。5万亿元。而动力电池做为飞翔器焦点部件之一，也因的快速成长送来新的市场需求。

　　和钠电池的成长一曲是投资人关心的热点话题，而对此，鹏辉能源正在本年4月28日召开的视频会议上透露，“公司已完成固态电池中试线扶植并投入运转；已完成了多形态产物开辟；2026年打算新建3条587Ah大电芯产线；AIDC产物曾经实现小批量交货。”正在此前1月22日的现场会议上，鹏辉能源还透露，“公司打算2026年新投产587Ah大容量电芯，衢州二期厂房曾经建好，估计本年能有产出。”“目前公司次要储能产物型号如314Ah大储电芯、100Ah、50Ah小储电芯出产线均满产。”？。

　　宁德时代和亿纬锂能虽然贡献了行业90%以上的利润，但若从单家公司归母净利润增速来看，均未进入2025年和2026年一季度的前十名单。

　　从这两家行业龙头公司2026年一季度财据来看，实现停业收入1291。31亿元，同比增加52。45%；归母净利润207。38亿元，同比增加48。52%。亿纬锂能实现停业收入达206。8亿元，同比增加61。61%；归母净利润14。46亿元，同比增加31。35%。正在营收增速上，两家公司均跨越了行业平均值（40。65%）。若对比两家公司2025年年报增加数据（宁德时代营收同比增加17。04%、归母净利润同比增加42。28%；亿纬锂能营收同比增加26。44%、归母净利润同比增加1。44%），可发觉两家公司进入了新一轮的加快规模扩张期。

　　正在需求快速增加的布景下，铜箔公司的业绩增加较着，而高增加间接驱动了股价的上涨。统计数据显示，上述3家铜箔代表性公司铜冠铜箔、德福科技、嘉元科技自2025年4月8日市场沉启上涨行情以来，截至本年4月30日，别离上涨了804。14%、556。77%、220。03%，市场表示远远跨越了锂电池龙头宁德时代（110。64%）、亿纬锂能（86。90%），成为锂电池行业股价弹性最大的细分赛道。

　　华西证券正在铜箔行业专题演讲中指出，锂电铜箔极薄化趋向明白，供需款式逐渐趋紧。演讲认为，铜箔为明白的沉资产行业，且焦点原材料铜价较高，对于现金流占用较大，因而前期新减产能规模无限；正在后续动力+储能电池需求快速增加的趋向下，产能供给较为严重，加工费呈现上涨趋向。此外，正在AI手艺快速成长的带动下，PCB铜箔无望实现规模放量，将对锂电铜箔的产能构成进一步挤占，叠加产物机能要求较高、工艺难度较大，因而加工费空间较为可不雅，将带动供应商盈利能力提拔。“按照GGII数据，2025年锂电铜箔出货量达94万吨，同比增加36%；受益于下逛需求持续扩大，2026年估计出货将达115万吨-120万吨，同比增加跨越20%。”！

　　值得一提的是，虽然宁德时代已是锂电池行业的绝对龙头，但公司仍正在积极完美上逛结构、保障供应链平安。按照其4月15日通知布告，公司拟投资设立全资子公司时代资本，定位为新能源矿产范畴的投资运营取办理平台，拟以货泉及股权体例出资，拟定注册本钱300亿元。该平台将环绕公司电池财产结构及需求，整合现有矿业相关资产，积极拓展优良矿产资本项目，保障原材料供应取财产链平安。

　　正在细分赛道中，铜箔公司的业绩表示正在2025年和2026年一季度是极其超卓的。据Wind数据，锂电池成分股2026年一季度业绩增速位居前三的是铜冠铜箔、、，均来自铜箔赛道。2026年一季度，这三家公司归母净利润别离同比增加了2138。17%、708。90%、392。77%；2025年则别离同比增加了140。07%、145。91%、123。88%，同样位居个股业绩增幅的前列。

　　据Wind数据，行业2025年归母净利润增速排正在前三的公司是博力威（688345。SH）、德福科技、。正在2026年一季度，归母净利润增速排正在前三的公司是、、。